10月30日晚間，興業(yè)銀行發(fā)布2025年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，前三季度興業(yè)銀行繼續(xù)錨定價(jià)值銀行建設(shè)目標(biāo)，持續(xù)提升“戰(zhàn)略執(zhí)行、客戶服務(wù)、投資交易、全面風(fēng)控、管理推動(dòng)”五大能力，經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)，彰顯高質(zhì)量發(fā)展韌性。

截至9月末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)10.67萬億元，較上年末增長(zhǎng)1.57%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1612.34億元，降幅較半年度收窄0.47個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤630.83億元，同比增長(zhǎng)0.12%；風(fēng)險(xiǎn)邊際改善，不良貸款率1.08%，與6月末持平，關(guān)注類貸款率1.67%，較上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率227.81%，保持充足水平。

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

營收降幅收窄、凈利潤同比正增長(zhǎng)

前三季度，興業(yè)銀行堅(jiān)持資產(chǎn)“優(yōu)結(jié)構(gòu)”、負(fù)債“降成本”導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，存、貸款在總負(fù)債、總資產(chǎn)中占比較年初分別提升2.17個(gè)百分點(diǎn)、1.53個(gè)百分點(diǎn)。

資產(chǎn)端，更加聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，積極挖掘并滿足有效融資需求。截至三季度末，貸款余額5.99萬億元，較上年末增長(zhǎng)4.42%，重點(diǎn)投向金融“五篇大文章”、高端制造業(yè)領(lǐng)域，綠色貸款、科技貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款分別較上年末增長(zhǎng)18.64%、17.70%、13.82%，均高于貸款整體增速。

負(fù)債端，持續(xù)夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模合理增長(zhǎng)與成本逐步下降。截至三季度末，存款余額5.83萬億元，較上年末增長(zhǎng)5.47%，其中零售存款余額達(dá)1.76萬億元，位居股份制銀行前列，較年初增長(zhǎng)1935億元。存款付息率1.71%，同比下降32個(gè)基點(diǎn)，較半年末下降5個(gè)基點(diǎn)。

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化得益于興業(yè)銀行客戶服務(wù)能力的提升。前三季度，該行企金客戶163.58萬戶，較上年末增長(zhǎng)6.53%，潛力及以上客戶、價(jià)值客戶分別增長(zhǎng)8.21%、9.66%；零售客戶1.14億戶，較上年末增長(zhǎng)3.40%，雙金客戶（包括白金、黑金客戶）、私行客戶分別增長(zhǎng)10.49%、11.39%。

隨著客戶基礎(chǔ)夯實(shí)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，興業(yè)銀行有效緩解息差收窄對(duì)利息凈收入的影響，前三季度利息凈收入1109.59億元，同比下降0.56%，降幅較上半年收窄0.96個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)活躍度提升，興業(yè)銀行“大投行、大財(cái)富、大資管”體系建設(shè)成效顯現(xiàn)，帶動(dòng)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)3.79%至200.81億元，增幅較半年度擴(kuò)大1.20個(gè)百分點(diǎn)。

三大領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)收斂

風(fēng)險(xiǎn)集中暴露高峰期已過

從三季報(bào)來看，興業(yè)銀行新發(fā)生不良資產(chǎn)規(guī)模及不良生成率實(shí)現(xiàn)“雙降”，房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、信用卡三大領(lǐng)域從風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)轉(zhuǎn)向收斂，風(fēng)險(xiǎn)集中暴露高峰期已經(jīng)過去。

截至三季度末，該行不良貸款率1.08%，與6月末持平；關(guān)注類貸款率1.67%，較上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。計(jì)提資產(chǎn)減值損失423.13億元，同比下降11.30%；撥備覆蓋率227.81%，保持充足水平。

具體來看，前三季度，對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)務(wù)新發(fā)生不良較上年同期減少53%，信用卡領(lǐng)域新發(fā)生不良同比下降10.58%，地方政府融資平臺(tái)領(lǐng)域無新發(fā)生不良。同時(shí)，零貸受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及部分客戶收入下降影響，資產(chǎn)質(zhì)量依然承壓，但整體資產(chǎn)質(zhì)量仍保持在同業(yè)較優(yōu)水平。

為更好適應(yīng)外部經(jīng)營新環(huán)境、新形勢(shì)，今年7月興業(yè)銀行正式啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制改革，優(yōu)化完善風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，整合設(shè)置專業(yè)化管理部門，由風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)嵌機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)派駐機(jī)制，系統(tǒng)梳理了各類別風(fēng)險(xiǎn)管理邊界及投融資作業(yè)流程，有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立性、全面性和專業(yè)性，同時(shí)，構(gòu)建與集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)偏好適配的管控體系，深入推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)的融合，落實(shí)落細(xì)“區(qū)域+行業(yè)”策略，風(fēng)險(xiǎn)賦能進(jìn)一步增強(qiáng)。

加速構(gòu)建智慧興業(yè)

持續(xù)擦亮“三張名片”，打造新名片

面對(duì)愈演愈烈的數(shù)字化浪潮，興業(yè)銀行將智能化轉(zhuǎn)型作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型下半場(chǎng)，部署推動(dòng)“人工智能+”行動(dòng)，深入推進(jìn)“數(shù)據(jù)要素×”，全面打響“體驗(yàn)之戰(zhàn)、敏捷之戰(zhàn)、智能之戰(zhàn)”三大戰(zhàn)役，加快從“數(shù)字興業(yè)”邁向“智慧興業(yè)”。截至三季度末，手機(jī)銀行月活用戶數(shù)2473.20萬戶，同比增長(zhǎng)10.41%；以“AI人人可用、人人都用AI”為目標(biāo)，初步建成“6+X”AI能力體系。

經(jīng)營特色鮮明是興業(yè)銀行價(jià)值銀行建設(shè)的重要特征之一。前三季度，興業(yè)銀行綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行“三張名片”持續(xù)擦亮，綠色貸款余額突破1.1萬億元，繼續(xù)保持股份行第一?！按笸缎?、大資管、大財(cái)富”加快融合發(fā)展，投行方面，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷規(guī)模6346億元，保持全市場(chǎng)第二，并購貸款余額 3067.51億元、境外債承銷規(guī)模51億美元，均位列股份行第一。資管方面，9月末，集團(tuán)五家資管子公司資管規(guī)模合計(jì)3.51萬億元，較年初增長(zhǎng) 20.62%。其中，興銀理財(cái)管理規(guī)模 2.38萬億元，保持全市場(chǎng)第二。財(cái)富方面，零售財(cái)富AUM 3.95萬億元，較年初增長(zhǎng)11.48%，企金財(cái)富AUM 4131.46 億元，較年初增長(zhǎng) 9.25%。

與此同時(shí)，興業(yè)銀行積極服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)，牢牢把握新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展機(jī)遇，立足自身優(yōu)勢(shì)做強(qiáng)科技金融，持續(xù)推動(dòng)“綠色+科技”“投行+科技”等業(yè)務(wù)協(xié)同融合，加快打造“第四張名片”。截至9月末，科技金融貸款余額1.13萬億元，較年初增長(zhǎng)17.70%。

眼下，注冊(cè)資本100億元的興銀金融資產(chǎn)投資有限公司籌備工作正在緊鑼密鼓進(jìn)行中，將進(jìn)一步鞏固提升興業(yè)銀行“商行+投行”優(yōu)勢(shì)，加快打造科技金融新名片，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

首次實(shí)施中期分紅

估值修復(fù)趨勢(shì)明確，投資價(jià)值持續(xù)凸顯

在三季報(bào)發(fā)布的同日，興業(yè)銀行公告稱，經(jīng)董事會(huì)審議通過，計(jì)劃實(shí)施2025年中期分紅，這是興業(yè)銀行首次實(shí)施中期分紅。

據(jù)介紹，自2007上市以來，興業(yè)銀行已累計(jì)分紅2161億元，是普通股融資的2.3倍，并且連續(xù)十五年提升分紅率，去年分紅率更是首次突破30%，延續(xù)分紅的持續(xù)性、穩(wěn)定性，持續(xù)向市場(chǎng)傳遞價(jià)值信號(hào)，吸引更多中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金配置，推動(dòng)形成“經(jīng)營管理-分紅回報(bào)-資金配置-估值修復(fù)-價(jià)值凸顯”的正向循環(huán)。

近年來，興業(yè)銀行錨定價(jià)值銀行目標(biāo)，持續(xù)提升五大能力，做好金融“五篇大文章”，風(fēng)險(xiǎn)邊際改善、息差降幅收窄，經(jīng)營總體平穩(wěn)向好，較高的投資價(jià)值吸引了主要股東以及更多中長(zhǎng)期穩(wěn)定資金配置，市場(chǎng)用“真金白銀”投下認(rèn)可票。2022年以來，福建省財(cái)政廳、福建省投資開發(fā)集團(tuán)等主要股東累計(jì)增持興業(yè)銀行超9.5億股。今年5月，福建省財(cái)政廳將其持有的“興業(yè)轉(zhuǎn)債”全額轉(zhuǎn)股，繼續(xù)增持3.88億股；人壽在一季度增持5.41億股的基礎(chǔ)上，9月及10月繼續(xù)增持超7400萬股。

長(zhǎng)期來看，我國經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，銀行基本面將保持穩(wěn)健韌性，具有業(yè)績(jī)穩(wěn)、分紅高、估值低、波動(dòng)小的特征，在中國資產(chǎn)價(jià)值重估和估值修復(fù)中具有較強(qiáng)的確定性。截至10月30日，興業(yè)銀行靜態(tài)股息率5.29%，處于上市銀行前1/3，PB市凈率0.53，處于上市銀行后1/3，估值修復(fù)空間顯著。（供稿單位：興業(yè)銀行南平分行）